近期,德国汉堡的行业刊物《油世界》将巴西和阿根廷大豆产量预估进一步调降至1.295亿吨和4850万吨,巴拉圭和乌拉圭大豆总产预估在1250万吨。
油世界的最新预估较潜力水平(基于今年产区天气条件有利)低近1500万吨。考虑到当前土壤缺墒,需要充足降雨以避免额外作物损失。
油世界称眼下形式十分严峻,若未来4-10周未能获得所需降雨,预估将进一步下调。巴西大豆产区局地仍面临干燥压力,主要是马托格罗索州、戈亚斯州及南马托格罗索州部分地块。阿根廷多地仍偏干燥,不利葵花籽、大豆、玉米和其他作物生长。目前形势严峻,特别是阿根廷中部。
油世界已将20/21年度全球大豆压榨预估调增至3.215亿吨,较上年增加1240万吨。加之其他消费进一步扩张(主要是食品),或使本年度全球大豆总消费达3.655亿吨,较上年增加1350万吨,对比过去10年1130万吨年均增长。
本年度全球大豆产量缺口接近600万吨,基于油世界当前产量和消费预估。
目前油世界预计20/21年度全球大豆结转库存将降至5年低点9100万吨左右。但即使南美大豆产量比当前预估低500-800万吨也不会造成严重供应问题。在此背景下,阿根廷大豆库存可能会减少(若农民销售变得更加积极)。
美豆库存将异常紧张,考虑到本年度上半年出口及压榨创纪录。这对期货和现货市场大豆价格影响利多。
目前中国大豆库存水平极高,尽管压榨创记录。2020日历年中国大豆进口猛增近1300万吨,油世界预计2021年1-9月中国大豆进口将微降。
12月末中国豆油库存或达创纪录的270-280万吨。
油世界预计2021年1-9月中国豆油进口将降至仅30万吨左右,对比2020年同期78万吨左右。