本周观点 春节后往往是饲料和深加工企业的阶段性消费淡季,三月份在各种利空因素的不断释放,价格不断下跌,市场恐慌情绪加剧蔓延,贸易商互相踩踏出货。不过随着基层余粮销售接近尾声,持粮主体对后期下游需求及价格走势乐观,市场心态逐步恢复,清明假期是玉米价格的“分水岭”。同时随着山东连续几日不足百台,率先止跌上调,华北地区的带头反弹上涨,使得东北地区玉米价格也逐渐开始由落价变成涨价,而且在三月玉米价格下滑后,各地中储粮购销轮换频出,以及部分贸易商开始抄底,逆势建立库存,收购主体增多,玉米价格全线上涨。 在非洲猪瘟和集中售粮以及深加工大幅落价的炒作下,市场空头气氛浓厚,随着现货的断崖式下跌,主力合约创下今年新低2593。假期休市,小褚专门写文章,强烈建议大家再次抄底,上周的反弹,再次证明抄底的成功。因此期货小褚建议大家多单持有,继续逢低做多为主,设好止损,并强烈建议大家布局09合约多单。投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考! 行情回顾: 上周玉米期货05合约开盘价2621元/吨,最高价2715元/吨,最低价2598元/吨,收盘价2592元/吨,上涨89元/吨,涨幅3.42%。玉米2109合约开盘价2594元/吨,最高价2679元/吨,最低价2594元/吨,收盘价2637元/吨,上涨42元/吨,涨幅1.62%。符合预期,玉米价格断崖式下跌,小麦公告影响大,外盘涨价,您还敢抄底? 现货方面 清明假期是玉米价格的“分水岭”,上周玉米市场没有延续之前的下跌,反而快速反弹上涨。随着华北地区的带头反弹上涨,市场心态逐步恢复,东北地区玉米价格也逐渐开始由落价变成涨价,而且在三月玉米价格下滑后,各地中储粮购销轮换频出,玉米价格全线上涨。产区潮粮集中上市已结束,农户和小贸易商售粮速度加快,假期连续几日到车辆不足百台,使得山东企业不断上调收购价格,清明假期之后,接连上涨幅度最高达到200元/吨,价格涨势之猛,跌得有多狠,涨的就有多猛,成为上涨的领头羊,强势吸引粮源!同时全球粮油商品价格连续十个月上涨,国家粮食流通政策的变更和小麦拍卖政策的改变,都对玉米价格产生较大影响。周末随着山东到车辆的快速增多,个别企业开始小幅下调价格。 总体看,现货市场依旧比较坚挺,截止上周五(4月9日),全国玉米现货均价2768元/吨,较4月2日的2761元/吨,上涨7元/吨。较4月6日的2735元/吨,上涨33元/吨。 2020年国内玉米价格连续上涨,涨幅巨大且创历史新高,是17年来涨幅最大的一年。为应对国内连续上涨的玉米价格,源源不断的进口成为有效手段之一,同时进口玉米也是为满足国内日益增长的生猪饲料需求,以及满足临储出尽后国储补库需求。 近期玉米价格下跌的一个利空因素就是进口替代。根据数据统计,元旦以后,中国一共采购了1160万吨美国进口玉米。中国进口美国玉米量大增,中国买家成为影响美玉米出口销售数据的因素。隔了一两周后,虽然中国买家重新采购,但仅购买了9.9万吨,美玉米出口销售依然逊色,不过对中国装船量创下年度高位。美国农业部报告称,4月1日止当周,美国2020/2021市场年度玉米出口销售净增75.7万吨,符合预测区间。2021/2022年度玉米出口销售净增5万吨,位于预估区间的低端。当周,美国玉米出口装船205.34万吨,较前一周增加4%,对中国大陆出口装船57.85万吨,创下年度高位。 根据美国农业部数据统计,从2020年9月1日到现在,一共采购了1544余万吨美国玉米。因得益于出口乐观情绪,以及预期利好的美国农业部月度供需报告前的仓位调整,上周CBOT玉米大幅攀升,逼近8年高位,因此进口成本涨上新高。4月9日美国玉米进口到岸价为323.09美元,较前日涨7.58美元,进口成本价为2431.67元,较前一日涨57.61元,连续第二日上涨,创下阶段新高。 春节后往往是饲料和深加工企业的阶段性消费淡季,随着三月份价格的不断回落。非洲猪瘟、替代和天量进口以及饲料稻谷定向销售等各种利空因素的不断释放,玉米价格断崖式下跌,跌破很多人心理防线,带动部分资金压力大的贸易商也积极出货,市场恐慌情绪加剧蔓延,贸易商互相踩踏出货。作为市场标杆的锦州港口玉米价格已经由节前最高的2950元/吨跌至目前的2630元/吨,跌幅超过三百元。不过随着基层余粮销售接近尾声,持粮主体对后期下游需求及价格走势乐观,清明假期中山东率先涨价,以及期货的触底反弹,玉米价格快速上涨。港口变成无量上涨,更是在不到一周时间内上涨到2770元,重现元旦抢粮小高峰。 未来玉米价格走向何方? 2020年玉米市场迎来结构性库存周期拐点,加上去年玉米收获季节以来,受玉米临储库存见底、产需存在缺口、资本炒作期货等一系列因素影响,以及全球粮食安全危机忧虑加剧,全球粮食价格上涨,造成去年玉米价格大幅上涨。进入2021年,粮价上涨之路并未停歇。元旦开始更是再现抢粮大战。同时,因国内生猪养殖行业超预期恢复,以及中下游囤粮需求,玉米进口大幅增长。 随着国际玉米市场价格不断上涨,加上国内的玉米价格,相比去年贵了千元以上,令加工企业寻找更便宜饲料代替品,饲料企业谷物替代玉米比例持续增加,有研究称2021年将继续加大用小麦替代玉米,饲料中的小麦配比增加,玉米配比下滑。从需求来看,生猪产能继续恢复,饲用需求稳定增长,有关部门预测,2020/21年度中国玉米进口2200万吨,比上月预测数调增1200万吨。同时粮食流通是连接粮食生产和消费的重要工作,涉及到粮食收购、储存、运输、加工以及销售等各个环节。心态是决定市场的重要因素,近两年粮食紧供需的局面还会持续。虽然经历了三月份的大跌,但是部分贸易商入场抄底,趁机建立库存,也成为上周止跌上涨的重要因素。随着市场情绪的再次转换,以及收购主体的增多,未来玉米能否重启涨势?
大家知道元月中旬,在2900附近开始看空玉米期货,并且在1月29日建议大家空单全部止盈,落袋为安,改变过去看空的思路。三月份在非洲猪瘟和踩踏出库的影响下,市场空头气氛浓厚,随着现货的断崖式下跌,主力合约创下今年新低2593上周的反弹,再次证明抄底的成功。因此建议大家多单持有,继续逢低做多为主,设好止损,强烈建议大家布局2109合约多单。同时建议投资者关注玉米的看涨期权。投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考 |